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不朽情缘下载|王梦溪 1.08|砸了297亿！蜜雪冰城买下老板娘的公司
2025-10-26 09:53:41
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不朽情缘ღ◈，电子游戏不朽情缘网址ღ◈！不朽情缘app下载电子游戏不朽情缘网址食疗ღ◈，不朽情缘不朽情缘官方网站ღ◈！10月1日ღ◈，蜜雪集团宣布以2.97亿元收购精酿啤酒品牌福鹿家53%的股权王梦溪 1.08ღ◈，正式进军现打鲜啤赛道ღ◈。
这本是一笔普通的跨界收购ღ◈，却因一个特殊身份引发市场关注ღ◈，因为福鹿家实际控制人田海霞ღ◈，正是蜜雪冰城CEO张红甫的妻子ღ◈。
交易完成前ღ◈，田海霞直接及间接持有福鹿家超过80%的股权ღ◈。交易完成后ღ◈，蜜雪冰城获得53%控股权王梦溪 1.08ღ◈，田海霞个人直接持股降至29.43%ღ◈，按收购估值计算ღ◈，她所持股份价值约2.2亿元ღ◈，投资回报高达8.2倍ღ◈。
2005年ღ◈，张红甫的哥哥张红超研发出1元的爆款冰淇淋ღ◈，2007年王梦溪 1.08ღ◈，在妻子田海霞的鼓励下ღ◈，张红甫辍学加入蜜雪冰城ღ◈，成为第一代加盟商ღ◈，亲戚们也跟着凑钱加盟ღ◈，形成了蜜雪冰城加盟模式的雏形ღ◈。
在张红甫以及哥哥张红超的努力下ღ◈，蜜雪冰城不断发展壮大ღ◈，如今已超越星巴克ღ◈，成为中国及全球最大的现制饮品企业ღ◈。
田海霞自己也是一位连续创业者ღ◈。2018年ღ◈，她入局便利店赛道ღ◈，次年5月ღ◈，芙鹿家便利店首店开业ღ◈，选址在河南财经政法大学ღ◈，这所学校正是蜜雪冰城创始人张红超的母校ღ◈。
2022年ღ◈，芙鹿家战略重心转向精酿啤酒ღ◈，推出福鹿家啤酒厂不朽情缘下载ღ◈。到今年1月ღ◈，品牌正式更名为鲜啤福鹿家ღ◈，加速全国化布局不朽情缘下载ღ◈。
从品牌视觉到定价策略ღ◈，鲜啤福鹿家与蜜雪冰城的相似度极高ღ◈。红底白字招牌ღ◈，门头的“外带鲜啤ღ◈，免费试喝ღ◈，2公里内免配送费”十分醒目ღ◈。定价上ღ◈，其国标鲜啤“福鹿鲜啤”为5.9元/斤ღ◈，果啤ღ◈、茶啤等风味款多在6.9-9.9元之间ღ◈。
福鹿家官网显示ღ◈，公司总部位于河南省郑州市蜜雪冰城全球总部基地D座3层ღ◈。在仓储物流上ღ◈，福鹿家使用蜜雪冰城联合供应链冷链配送ღ◈。更引人注目的是ღ◈，在诸多品牌宣传中ღ◈，福鹿家与蜜雪冰城绑定的宣传并不少见ღ◈。
第一步ღ◈，蜜雪集团以2.856亿元现金向福鹿家注资ღ◈，认购其新增注册资本的51%ღ◈，成为第一大股东ღ◈。随后ღ◈，蜜雪再以1120万元从独立第三方股东赵杰手中受让其持有的福鹿家2%股权ღ◈。
交易完成后ღ◈，蜜雪冰城以合计2.97亿元获得福鹿家53%股权ღ◈，实现对后者的绝对控股ღ◈。福鹿家正式成为蜜雪集团的非全资附属公司ღ◈，其财务业绩将并入集团合并报表ღ◈。
这笔交易的定价参考了福鹿家截至2025年8月31日的股权市场价值评估结果ღ◈，评估区间为2.447亿元至2.766亿元ღ◈，蜜雪冰城的支付价略高于该估值的上限ღ◈。
值得玩味的是ღ◈，在此次交易前ღ◈，福鹿家的股权结构已悄然生变ღ◈。天眼查显示ღ◈，赵杰是一个多月前才入股福鹿家的ღ◈。2025年8月19日ღ◈，赵杰取代赵宝荣ღ◈，成为福鹿家的第二大股东ღ◈。此次股权转让ღ◈，让赵杰落袋1120万元ღ◈。
截至2025年8月31日ღ◈，福鹿家未经审核总资产及净资产分别约为9270万元和1952万元ღ◈。2023年福鹿家亏损152.77万元不朽情缘下载ღ◈，2024年才成功扭亏为盈ღ◈，实现净利润107.09万元ღ◈。
按照2024年净利润计算ღ◈，福鹿家的收购市盈率达到约523倍ღ◈。与此形成鲜明对比的是ღ◈，A/H股啤酒板块平均市盈率不足30倍ღ◈。此外ღ◈，此次收购的市净率也高达约29倍ღ◈，远高于行业约2.5倍的平均水平ღ◈。
对于估值过高的问题ღ◈，蜜雪冰城在公告中解释ღ◈，由于盈利不稳定且无法反映公司长期盈利能力等ღ◈，独立估值师最终采用“企业价值/最近12个月收入”倍数法进行估值ღ◈。蜜雪冰城公告显示ღ◈，福鹿家最近12个月的收入是1.5亿元ღ◈，独立估值师对标包括华润啤酒ღ◈、百威亚太及奈雪的茶在内的7家饮品上市公司ღ◈，得出福鹿家股权公允价值区间为2.4亿—2.8亿元ღ◈。
市场对这一解释充满争议ღ◈，毕竟一家刚刚扭亏为盈ღ◈、净资产不足2000万元的企业ღ◈，被以近30倍市净率收购ღ◈，无论如何都显得颇为抢眼ღ◈。
表面上看ღ◈，蜜雪冰城业绩依然亮眼ღ◈。2025年中期业绩显示ღ◈，公司营收148.75亿元不朽情缘下载ღ◈，同比增长39.3%ღ◈；净利润27.18亿元ღ◈，同比上涨44.1%ღ◈。在六家上市新茶饮公司中ღ◈，无论是营收还是净利都排名第一ღ◈。
一方面ღ◈，国内茶饮市场增速放缓ღ◈。根据中国连锁经营协会数据ღ◈，2025年新茶饮市场规模增速预计将从2023年的44.3%放缓至12.4%ღ◈。
另一方面ღ◈，古茗ღ◈、茶百道等品牌放下姿态ღ◈，集体杀入9.9元低价区ღ◈。今年外卖大战的1元奶茶ღ◈，更是严重挤压了蜜雪冰城的空间ღ◈。
为应对外部冲击不朽情缘下载ღ◈，今年6月蜜雪冰城调整加盟政策ღ◈，提高新店选址门槛ღ◈，加大区域保护距离ღ◈。上半年蜜雪冰城闭店数量1187家ღ◈，相较去年同期多了388家ღ◈。这一系列举动被外界认为有意放缓扩张步伐ღ◈。
与此同时ღ◈，蜜雪冰城的第二增长曲线——幸运咖ღ◈，虽然门店数量已突破8000家ღ◈，但同样面临市场挑战ღ◈。
瑞幸ღ◈、库迪的主战场为一不朽情缘下载ღ◈、二线城市ღ◈，幸运咖则聚焦三ღ◈、四线城市王梦溪 1.08ღ◈。显而易见ღ◈，县城对现制咖啡的接受度肯定不如大城市高ღ◈。想要征服县城年轻人ღ◈，幸运咖就必须去“教育”市场ღ◈，这是一个非常耗费精力和时间的过程ღ◈。
据中研普华研究院报告ღ◈，2025年中国精酿啤酒市场规模预计将逼近千亿关口ღ◈，年复合增长率超18%ღ◈。相比新茶饮行35%左右的毛利率ღ◈，酒水行业动辄50%或以上的毛利率王梦溪 1.08ღ◈，无疑更具吸引力ღ◈。
福鹿家与蜜雪冰城的品牌定位高度契合ღ◈，而且两者都采用加盟模式扩张ღ◈，收入主要来自向加盟商出售门店物料和设备ღ◈。蜜雪冰城在公告中表示ღ◈，这次投资是开拓现打鲜啤品类的重要举措ღ◈。未来ღ◈，集团将进一步赋能福鹿家ღ◈，以充分发挥其竞争优势ღ◈，进而把握现打鲜啤行业的发展机遇ღ◈。
从供应链方面看ღ◈，蜜雪集团通过五大生产基地和覆盖全国的快速物流网络ღ◈，可直接赋能福鹿家ღ◈。通过集中采购方式ღ◈，福鹿家的生产成本可大幅降低ღ◈；依托智慧冷链系统王梦溪 1.08ღ◈，鲜啤运输损耗率有望从行业平均的8%降至3%以内ღ◈。
中国食品产业分析师朱丹蓬分析认为ღ◈：“蜜雪已构建现制果饮ღ◈、咖啡ღ◈、冰淇淋等日间消费产品体系ღ◈，鲜啤品类将消费场景延伸至夜间ღ◈，形成‘白天喝奶茶咖啡ღ◈，晚上喝精酿’的全时段覆盖ღ◈，能进一步提升用户粘性ღ◈。”
有一个细节值得注意ღ◈，此次交易时间的节点正是福鹿家扭亏为盈之际ღ◈。有投行人士分析ღ◈，这种“体外培育”模式在资本市场并不罕见——先由关联方培育新业务不朽情缘下载ღ◈，规避初期风险ღ◈，待模式跑通后再由上市公司收购ღ◈，既能保证成功率ღ◈，也能降低对上市公司利润的短期冲击ღ◈。
但这笔近3亿的“夫妻交易”最终能否成就一段商业传奇ღ◈，还需市场与时间的双重检验ღ◈。返回搜狐ღ◈，查看更多
